昭和31年に駅の北側に公団住宅が建設されたために設けられた駅である。
駅名は沿線の寺院の名称であるが、鹿王院は足利義満が創建した寺院である。
鹿王院の名の由来は、廟（びょう）を建てようとして横の藪を切り開いたところ、藪の中から白鹿が出てきたために名付けられたらしい。